Bolsas. Una Crisis Dirigida a Europa, pero no Tema por su Hipoteca

Llevamos varios días con falta de liquidez por culpa de la crisis de la hipotecas basura en EE.UU. pero no es una cuestión excesivamente preocupante, el hago similar a lo ocurrido en la crisis monetaria de primero de los noventa, una especie de guerra en cubierta, en la que los ricos se hacen daño pero sin bajas visibles.

La cuestión es bastante sencilla. Lo principal es que a ningún banco, pues esta es una crisis de bancos, le gusta perder clientes, todo lo contrario, ganarlos. El mercado bancario en EE.UU. y en Japón-Asia esa muy concentrado, pero en Europa aun sigue siendo un marcado muy nacional, sin grandes bancos transeuropeos, a excepción de BNP o de “Doiche” y poco más. Por lo que es un mercado apetecible, con muchos bancos locales, rentables en su territorio y con solvencia para no ser engullidos, pero incapaces de competir en una mercado global.

Entonces sale la crisis de las hipotecas basura, que si eran basura no se por qué han invertido en ellas, pero el caso, el rollo siempre el riesgo contralado. Muchos bancos han invertido en fondos de inversión creados por bancos de hipotecas basura, muchos miles de millones de euros. Ahora los bancos basura, que pagan mucho porque les dejaran dinero, y que los demás se fiaban porque tenían el chorreo de las cuotas de las hipotecas a largo plazo, no pueden devolver lo prestado, y entonces los bancos “solventes” que les han dado un dinero que no era suyo, no pueden devolver a sus impositores sus plazos fijos, pues no tienen liquidez al estar esta en los fondos basura de alto riesgo y alto rendimiento. Se desata el pánico. Pero los Bancos Centrales dan prestamos, grandes cantidades de dinero, en plan bestia, para meter liquidez en los mercados y que todo el que quiera su plazo fijo, lo pueda tener, y la empresa que necesite dinero para pagar sus nóminas, lo tenga también.

Todo esto supone un agujero para los bancos “locales”, pues su dinero está en fondos “capud”, y están trabajando con dinero prestado por los Bancos Centrales, en esta caso el Banco Central Europeo, pero también de la Reserva Federal de USA, y con el Banco Central de Japón, principalmente. O lo que es lo mismo, doble agujero, deben a sus clientes, y deben a los Centrales.

Pero claro eso no ha pasado a todos los bancos, ha pasado a los bancos “locales” pequeños y medianos, y a algún grande también pero menos. Esta situación nos lleva a un “Caso Banesto”. Bancos sin liquidez sostenidos por el Sistema Interbancario y por los Banco Centrales, lo que lleva a estos últimos a negociar con bancos de gran tamaño que no se han visto afectados por estas tormentas, y si tienen liquidez. O lo que es lo mismo, pueden comprar, concertadamente con los Centrales, a los bancos medianos y pequeños pero rentables y solventes en sus zonas locales, pues no tienen liquidez para defenderse, pues están “hipotecados”.

Consecuencia, tendremos, en unos meses, para finales del primer trimestre y primeros del segundo trimestre de 2008, una serie de fusiones y adquisiciones en cadena de pequeños y medianos bancos europeos, por bancos europeos más grandes y no afectados por la “Crisis”, por bancos EE.UU., por japoneses, y e incluso algún banco chino se aventurará a dar un bocado al mercado bancario europeo. Pues hay una cuestión muy interesante a tener en cuenta, y es que desde hace años, el BCE esta avisando y advirtiendo de que deben hacer fusiones europeas, para crear una banca fuerte, y una banca atomizada en pequeños y medianos banco locales, pero estos no se terminan de decidir, pues es mejor absorber que ser absorbido, el mejor se cabeza de ratón que cola de león… y ahora se le va a dar un impulso muy grande a esta política de fusiones y adquisiciones, pero no con actores totalmente europeos, sino también con invitados foráneos.

¿Por qué General Electric vendió su muy rentable planta de plásticos de Cartagena, y su negocio de plásticos en general, a la Saudí Basic Industries Corporation, por unos 8.600.000.000 euros? Pues porque la SBIC no tiene problemas de liquidez, ni los bancos saudíes los iban a tener, y posiblemente porque a la GE le interesaba disponer de liquidez en algún otro negocio en los que participa para, en breve, ir de compras, compras que son se pagaran totalmente en efectivo, si no con una cantidad en señal y el resto a cuenta. ¿Quién quiere un negocio rentable si puede comprar otros mucho más rentables a precio de ganda?. Si se analiza El Mercado, en los últimos tiempos, hay más operaciones como esta…

Las tormentas nunca se producen porque si, hace falta una borrasca, y vientos fríos, una zona calidad en la que se evapore el agua… Esto es una tormenta en las altas esferas, en los despachos, no es una crisis real, pero lo que no afectará en exceso a los currantes de a pie.

Un Saludo desde Murcia, Futuro Manantial Hispánico de Agua Desalada

servido por escipion sin comentarios compártelo